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华尔街出手了？ 节前小甜甜，节后牛夫人。这应该算是对当前金银市场最好的描绘了。其实，也难怪，今年至今，金银这么涨，已经是多少年没有见到过的事情了。尤其是，已经出现了实物白银的挤兑潮，可是，市场还在持续炒作。如果华尔街不去干预，怕是后面的画面太美，会亮瞎一众投资者的铝合金眼。美联储松口，不能继续量化紧缩（QT），相当于暗示未来随时可能启动量化宽松（QE），市场就如脱缰野马。二战后，黄金跟美元，就是对立面。假设放任黄金这么玩，那美元怎么办？君不见，现如今，全球央妈的黄金持仓竟然首次超过了美债持仓。假以时日，美债市场不出问题，才是真的活见鬼了。因此，节后华尔街强势做空，并不是没有道理，而是不得不为之。尤其这轮下跌的启动点，华尔街选择的竟然是一天中流动性最小的凌晨时分，更是说明了，他们也不是很有做空的底气。放在过去，做空后，管你什么中国大妈、俄罗斯大妈、印度大妈，华尔街直接给你锤爆了。可是，现在你只要疯狂做空，很多投资者就敢让你去实物仓直接做交割，人家拿实物金银回家囤起来。这就让目前华尔街的做空也是颤巍巍的，不敢胡乱造次，必须格外谨慎小心。本轮金银的拉升，跟美债风暴，实则是一个硬币的两面。但是，它们之间，又是螺旋式相互强化的。大家越是对美债担忧，越是做多金银；越是做多金银，越是对美债担心。不过，这些逻辑还不是最为硬核的。真正的时代底层逻辑是：中国彰显了跟美博弈的并驾齐驱的实力，也就重创了美元体系作为绝对定价权和主导权的潜力。在完全看不清中美博弈终局的前提下，它们更愿意增配“立场中性”的金银，以求自保。所以，下面的逻辑，依旧存在： 中国对美反制越是犀利，金银行情越是稳健。当然，以上说的是长期趋势，而非短线走势。 原因是，华尔街为代表的美国资本，在短线一定会做大量的反击。哪怕知道时代趋势如此，它们也不可能束手就擒的。就纯粹短线来看，这轮金银的下挫，跟日本的首相人选落地，是有着紧密关联的。长期关注我们的老铁都知道，相比电力，AI+更加依赖美元流动性。现在，小本子极右翼上台，意味着，日元套利交易可以延续一段时间，那么，美元流动性暂时就不是问题。因此，日本女首相上台，与金银砸盘，近乎是前后脚，并不是偶然的事情。可以说，空头抓住这个时候砸金银，很厉害，已经是巅峰级的作品。大家可以看得出，通过日本这里的变化，影响美元流动性预期，影响科技股的炒作，影响资金的流向。也就是说，利用前期金银确实也炒的有点夸张，一边做空金银的同时，一边赶资金前往所谓更高收益的地方去走，胡萝卜加大棒。通过同时在美股、美债、贵金属等几个市场的联动，来努力压制金银行情，舒缓现货市场的兑付压力，稳住川普最关心的美债和美股，人家已经算是做的相当不错了。只不过，这些都是“短期有效，长期无效”的做法。大家不妨看看现在美国联邦政府关门的天数，川普还要求共和党人坚定意志，跟民主党干到底。美国内部的争斗，直接导致美国的政策没有连续性，反而给了中国巨大的喘息机会和发展空间。而我们刚刚说过，中美实力的并驾齐驱，终究是贵金属市场能够保持长期繁荣的时代底色。没有Jack的时代，只有时代的Jack。没有黄金的时代，只有时代的黄金。像近期美国不断呼吁日本，坚持到底，一起对付东大，甚至放任日本修宪、加速走向军国化。这种做法，就长期来看，依旧是重大的地缘风险，自然是对金银长期行情的强力支撑。历史上，日本在同盟中始终在“被抛弃”（美国减少承诺）和“被卷入”（被迫追随美国卷入冲突）两种恐惧间权衡。而今，美国已经发生了实质性的改变，正致力于推动日美同盟从“美主日从”的传统模式，向“任务分担”的协作模式转变。因此，我们实际看到的是，美国的政策之间，是左右互搏的。既要压制金银来稳住美元信用，又要挑动地缘来刺激金银。不过，这对于很多投资者而言，也不是太友好。即，就算看懂长期趋势，可是，短期宽幅波动，不少人的小心脏是扛不住的。可是，我们也要看到，现在美元信用100%押注AI，甚至是AI的几家头部企业。这个风险，着实是夸张。只要AI还在被看好，大资本就不敢轻易大规模做空美元信用，自然华尔街对于金银的操弄就会很有底气。反之，那就不好说了。问题是，我们可以看到，OpenAI账上连30亿美元也未必有，就敢签署未来10年1万亿美元的订单。也就是说，美国看似非常强悍的经济韧性和势头，其驱动力所在，反而是脆弱的。况且，中国这里的AI还在奋起直追。美国人早已清楚，只要让我们拿到了一个产业的领跑位置，其它任何国家就在该领域没有机会了。这也提示我们，不管AI能不能马上带动新一轮技术变革，美国精英们必须要“假装AI可以搞定新技术革命”。所以，未来金银的走势就变得很有意思：长期行情趋势是清晰的，短期行情趋势就看华尔街对美元信用的把控能力。剑气纵横剑客悲游侠情江湖梦。回眸惊鸿一瞥共伶台酒酣豪情。是做一个孤独的投资剑客，还是了却获利深藏功与名？这就是目前所有投资者必须直面的当前天问！其实，现在大家也看得出来了，美元系统内部是一个高压锅状态。到处都有漏风，美国精英们到处去补漏洞。李鸿章见了，都要喊声牛逼。大清从1840年被挨打，到完全崩溃，也用了大几十年。况且，当中还有多次牛逼的挣扎，还玩过中华第一次洋务运动，一时好像气象万千，仿佛中兴在望。同样，像美国这样的帝国，自然也不可能是一蹴而就就轰然倒塌的。但是，如果未来金银挣脱美元体系的束缚，那将是敲响帝国丧钟的关键一击。其实，大家不妨关注一下这次北京重磅会议中，所有有关金融领域和财政领域的叙事、新政、纲领，再结合本文的底层逻辑，将会有完全不同的感受和领悟。请不要忘记： 东大这次也动了杀心。
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